ABD kurumsal ödeme paketlerinin tarihinde, bugünün dolarıyla neredeyse 1 milyar dolar değerinde çok sayıda devasa ödeme gerçekleşti. Ancak hiçbiri Tesla hissedarlarının Perşembe günü CEO Elon Musk'a verdiği 46 milyar dolarlık maaş anlaşmasının yanına bile yaklaşamıyor.
Bugün sonuçlanan hissedar oylamasının sonuçları Tesla'nın yıllık toplantısında açıklandı ve Tesla'nın Austin, Teksas'taki genel merkezinde Perşembe günü düzenlenen etkinliğe katılan hissedarlar ayakta alkışlandı. Musk vardı çoktan zaferini ilan etmiş, Çarşamba günü geç saatlerde sosyal medya platformu X'te hissedarların ödeme paketini “geniş farklarla” onaylamak için oy kullandıklarını yazdı.
Oylama sonuçları açıklandıktan sonra hissedarlar toplantısında sevinçli bir şekilde konuşan Musk, “Lanet olsun, sizi seviyorum çocuklar” dedi. Ayrıca Tesla'nın elektrikli araç satışındaki başarısını ve bunun iklim değişikliğiyle mücadele açısından ne anlama geldiğini duyurma fırsatını da değerlendirdi.
“İnanılmaz. Sanırım Tesla için sadece yeni bir sayfa açmıyoruz, yeni bir kitaba da başlıyoruz” dedi ve şunu ekledi: “Karbon emisyonlarında gözle görülür bir düşüş yaratmaya başlıyoruz.”
Maaş paketi yönetici maaşları üzerinde paratoner haline geldi ve bazı eleştirmenler paketi “aşırıDestekçiler böyle bir anlaşmanın Musk'ı Tesla'ya bağlamak ve onun başka bir işe başlamamasını sağlamak için gerekli olduğunu savunuyorlar. Milyarderin şu anda Tesla'nın yanı sıra X (eski adıyla Twitter), Neuralink ve SpaceX dahil olmak üzere beş işletmesi daha var. ikincisi aynı zamanda CEO'dur.
Musk'ın son hesaplama öncesinde bariz zaferini ilan etmesiyle birlikte, hissedarlar Perşembe günkü işlemlerde hisse senetlerini %3 oranında artırdı; bu da birçok kişinin ödeme paketini Musk'ın şirketteki geleceğini güvence altına almak için gerekli olarak gördüğünü gösteriyor.
Wedbush Securities analisti Dan Ives, ön oylama sonuçlarına ilişkin Perşembe günkü araştırma notunda “Bu, Musk ve Tesla hissedarları için şampanya patlatma anıdır” dedi. “[L]Günün sonunda büyük hissedarlar, hayır oyu vermenin Musk'ın potansiyel olarak CEO'luk görevinden ayrılma riskini doğuracağını biliyorlardı.”
Ives, maaş paketinin açık onayı göz önüne alındığında, Musk'ın artık üç ila beş yıl daha Tesla'nın CEO'su olarak kalma sözü vereceğine inandığını söyledi.
Yine de, bu yılın başlarında Delaware mahkemesinin planın 2018 başındaki hissedar onayını iptal eden kararı göz önüne alındığında, Tesla'nın ödeme paketini gerçekten Musk'a teslim edip edemeyeceğine dair sorular devam ediyor. Bu arada Perşembe günü Tesla hissedarları, şirketin yasal yetki alanının Delaware'den Teksas'a taşınması yönündeki bir öneriyi de onayladı; bu, Musk'un ödemesinin gerçekleşip gerçekleşmemesinde rol oynayabilir.
Örneğin Tesla hissedarlarının Teksas'a taşınmayı onaylamasıyla, ödeme paketinin yeniden onaylanması artık bir Teksas şirketi tarafından ele alınabilir, bu da sorunun Teksas mahkemelerinin yetki alanına girebileceği anlamına gelir.
Ücret paketinin neden oylanması gerekiyor?
Musk'un ödemesine ilişkin oylama, mahkeme kararı Ocak ayında, bu yılın başlarında neredeyse 56 milyar dolar değerindeki önceki maaş anlaşmasını bozdu. Tesla'nın hisse fiyatındaki düşüş nedeniyle değer o zamandan beri düştü.
2018 yılında Tesla hissedarları tarafından onaylanan bu paket, Musk ve Tesla'nın yönetim kurulunu görevlerini ihlal etmek ve milyarderi haksız yere zenginleştirmekle suçlayan bir hissedar davasının fitilini ateşledi. Delaware'li bir yargıç, Musk ve şirketinin büyük miktardaki ödemenin adil olduğunu kanıtlayamadığına hükmetti.
İlk maaş anlaşması bozulduğu için Tesla Nisan ayında söyledi konuyu bir kez daha hissedarlarına götüreceğini ve onlardan paketi yeniden onaylamalarını isteyeceğini söyledi.
Musk Tesla'dan ne kadar kazanıyor?
Şirketin düzenleyici dosyalarına göre Tesla, Musk'a 2019'dan beri taban maaş ödemedi. Bunun yerine tazminatı, Tesla'nın araç üretimi veya şirketin piyasa değerini artırma gibi belirli dönüm noktalarına ulaşması esasına dayanan hisse senedi opsiyonlarının “performans ödülleri” yoluyla ödendi.
Maaş paketinin Delaware mahkemesi tarafından iptal edilmesinin ardından Tesla Yönetim Kurulu Başkanı Robyn Denholm, hissedarlara paketi yeniden onaylamaları gerektiğini yazdı: “Elon'a, son altı yıldır Tesla için yaptığı hiçbir çalışma için ödeme yapılmadı, bu da iyileşmesine yardımcı oldu.” Önemli bir büyüme ve hissedar değeri yaratacak.”
Denholm durumu “temel olarak adaletsiz ve buna oy veren hissedarların iradesiyle tutarsız” olarak nitelendirdi.
Ancak Musk'un finansal kaynaklardan yoksun olduğu pek söylenemez: 73 milyar dolar değerindeki Tesla hisselerinin neredeyse %13'üne sahip. Ayrıca Bloomberg Milyarderler Endeksi'ne göre SpaceX'te 71 milyar dolar değerinde hissesi ve diğer birçok işletmede toplam net değeri 203 milyar dolar olan hisseleri bulunuyor. Bu da onu dünyanın üçüncü en zengin insanı yapıyor.
Neden bazı hissedarlar ödeme paketini destekliyor?
Ives'a göre bazı hissedarlar, Musk'un Tesla'da çalıştığı için zengin bir şekilde ödüllendirilmemesi durumunda başka bir işe yönelebileceğinden veya rakip bir şirket kurabileceğinden endişe ediyor. Bu, bizzat Musk'un Ocak ayında X'te yayınladığı bir gönderide dile getirdiği bir tehdittir: %25 oy kontrolü istiyordu Tesla'dan ya da ayrılabilir.
Tesla başkanı Denholm da Haziran ayındaki hissedar mektubunda bu duyguları yineledi: “Eğer Tesla, Elon'un dikkatini çekecek ve onu zamanını, enerjisini, hırsını ve vizyonunu gelecekte karşılaştırılabilir sonuçlar elde etmeye adamaya devam etmeye motive edecekse, biz de sözümüzün arkasında durmalıyız.” anlaşmak.”
Bazı hissedarlar maaş anlaşmasına karşı mı oy kullanıyor?
Evet, bazı hissedarlar, özellikle de Kaliforniya Eyaleti Öğretmen Emeklilik Sistemi, pakete karşı açıkça konuşmuştu.
Büyük emeklilik fonu Salı günü yaptığı açıklamada, Musk'un maaşına karşı oy kullanacağını “büyüklüğüne dayanarak ve ödülün hissedarlar için son derece sulandırıcı olacağından dolayı oy vereceğini söyledi. Ayrıca şirketin kârlılığına odaklanma eksikliği konusunda da endişelerimiz var.”
Tesla'nın en büyük beş kurumsal hissedarı (Vanguard, BlackRock, State Street, Geode Capital ve Capital Research) ya oylarını açıklamayacaklarını ya da yorum yapmayacaklarını söyledi. Oyların yaklaşık yüzde 17'sini kontrol ediyorlar.
Elon Musk'un maaş paketi nasıl yapılandırılıyor?
Ödeme anlaşması, Musk'un yaklaşık 304 milyon Tesla hissesi satın almasına olanak tanıyacak birkaç tur hisse senedi opsiyonu sunacak şekilde yapılandırılmış. Musk, şirket belirli dönüm noktalarına ulaştıktan sonra (örneğin Tesla'nın 100 milyar dolarlık bir piyasa değerine ulaşması ve ardından bunun ötesinde her 50 milyar dolarlık işaret) her turlu seçeneği alabiliyor. (Şu anda Tesla'nın piyasa değeri yaklaşık 580 milyar dolar.)
Bugünkü hisse senedi fiyatına göre ödeme paketinin değeri yaklaşık 46 milyar dolar.
Paket ayrıca, düzenleyici başvurulara göre Musk'ın opsiyonları kullandıktan sonra beş yıl boyunca hisseleri elinde tutması şartını da içeriyor.
Büyük ödemeler daha iyi CEO performansı sağlıyor mu?
Musk'un ödemesi konusundaki tartışmanın altında yatan soru, bu tür görkemli paketlerin CEO performansında gerçekten bir fark yaratıp yaratmayacağıdır. Başka bir deyişle, CEO'lara normalden daha büyük paketler verildiğinde gerçekten daha iyi performans gösteriyorlar mı? Ve eğer bu tür dudak uçuklatan anlaşmalar almazlarsa düşük performans mı gösteriyorlar?
Yatırım araştırma şirketi MSCI'nın 2017 yılında yaptığı bir araştırmaya göre, cömert CEO ödeme paketleri aslında daha iyi sonuçları garanti etmiyor. Aslında analiz, en küçük özsermaye teşvik ödülüne sahip şirketlerin, en ağır paketlere sahip olanlardan 10 yıllık bir süre boyunca neredeyse ortalama %39 oranında daha iyi performans gösterdiğini ortaya çıkardı.
— Associated Press bu rapora katkıda bulunmuştur.
Haberler'den daha fazlası
Aimee Picchi
Aimee Picchi, iş ve kişisel finans konularını ele aldığı Haberler'un yönetici editörüdür. Daha önce Bloomberg News'te çalışmış ve USA Today ve Consumer Reports gibi ulusal haber kuruluşlarında yazılar yazmıştır.
Bugün sonuçlanan hissedar oylamasının sonuçları Tesla'nın yıllık toplantısında açıklandı ve Tesla'nın Austin, Teksas'taki genel merkezinde Perşembe günü düzenlenen etkinliğe katılan hissedarlar ayakta alkışlandı. Musk vardı çoktan zaferini ilan etmiş, Çarşamba günü geç saatlerde sosyal medya platformu X'te hissedarların ödeme paketini “geniş farklarla” onaylamak için oy kullandıklarını yazdı.
Oylama sonuçları açıklandıktan sonra hissedarlar toplantısında sevinçli bir şekilde konuşan Musk, “Lanet olsun, sizi seviyorum çocuklar” dedi. Ayrıca Tesla'nın elektrikli araç satışındaki başarısını ve bunun iklim değişikliğiyle mücadele açısından ne anlama geldiğini duyurma fırsatını da değerlendirdi.
“İnanılmaz. Sanırım Tesla için sadece yeni bir sayfa açmıyoruz, yeni bir kitaba da başlıyoruz” dedi ve şunu ekledi: “Karbon emisyonlarında gözle görülür bir düşüş yaratmaya başlıyoruz.”
Maaş paketi yönetici maaşları üzerinde paratoner haline geldi ve bazı eleştirmenler paketi “aşırıDestekçiler böyle bir anlaşmanın Musk'ı Tesla'ya bağlamak ve onun başka bir işe başlamamasını sağlamak için gerekli olduğunu savunuyorlar. Milyarderin şu anda Tesla'nın yanı sıra X (eski adıyla Twitter), Neuralink ve SpaceX dahil olmak üzere beş işletmesi daha var. ikincisi aynı zamanda CEO'dur.
Musk'ın son hesaplama öncesinde bariz zaferini ilan etmesiyle birlikte, hissedarlar Perşembe günkü işlemlerde hisse senetlerini %3 oranında artırdı; bu da birçok kişinin ödeme paketini Musk'ın şirketteki geleceğini güvence altına almak için gerekli olarak gördüğünü gösteriyor.
Wedbush Securities analisti Dan Ives, ön oylama sonuçlarına ilişkin Perşembe günkü araştırma notunda “Bu, Musk ve Tesla hissedarları için şampanya patlatma anıdır” dedi. “[L]Günün sonunda büyük hissedarlar, hayır oyu vermenin Musk'ın potansiyel olarak CEO'luk görevinden ayrılma riskini doğuracağını biliyorlardı.”
Ives, maaş paketinin açık onayı göz önüne alındığında, Musk'ın artık üç ila beş yıl daha Tesla'nın CEO'su olarak kalma sözü vereceğine inandığını söyledi.
Yine de, bu yılın başlarında Delaware mahkemesinin planın 2018 başındaki hissedar onayını iptal eden kararı göz önüne alındığında, Tesla'nın ödeme paketini gerçekten Musk'a teslim edip edemeyeceğine dair sorular devam ediyor. Bu arada Perşembe günü Tesla hissedarları, şirketin yasal yetki alanının Delaware'den Teksas'a taşınması yönündeki bir öneriyi de onayladı; bu, Musk'un ödemesinin gerçekleşip gerçekleşmemesinde rol oynayabilir.
Örneğin Tesla hissedarlarının Teksas'a taşınmayı onaylamasıyla, ödeme paketinin yeniden onaylanması artık bir Teksas şirketi tarafından ele alınabilir, bu da sorunun Teksas mahkemelerinin yetki alanına girebileceği anlamına gelir.
Ücret paketinin neden oylanması gerekiyor?
Musk'un ödemesine ilişkin oylama, mahkeme kararı Ocak ayında, bu yılın başlarında neredeyse 56 milyar dolar değerindeki önceki maaş anlaşmasını bozdu. Tesla'nın hisse fiyatındaki düşüş nedeniyle değer o zamandan beri düştü.
2018 yılında Tesla hissedarları tarafından onaylanan bu paket, Musk ve Tesla'nın yönetim kurulunu görevlerini ihlal etmek ve milyarderi haksız yere zenginleştirmekle suçlayan bir hissedar davasının fitilini ateşledi. Delaware'li bir yargıç, Musk ve şirketinin büyük miktardaki ödemenin adil olduğunu kanıtlayamadığına hükmetti.
İlk maaş anlaşması bozulduğu için Tesla Nisan ayında söyledi konuyu bir kez daha hissedarlarına götüreceğini ve onlardan paketi yeniden onaylamalarını isteyeceğini söyledi.
Musk Tesla'dan ne kadar kazanıyor?
Şirketin düzenleyici dosyalarına göre Tesla, Musk'a 2019'dan beri taban maaş ödemedi. Bunun yerine tazminatı, Tesla'nın araç üretimi veya şirketin piyasa değerini artırma gibi belirli dönüm noktalarına ulaşması esasına dayanan hisse senedi opsiyonlarının “performans ödülleri” yoluyla ödendi.
Maaş paketinin Delaware mahkemesi tarafından iptal edilmesinin ardından Tesla Yönetim Kurulu Başkanı Robyn Denholm, hissedarlara paketi yeniden onaylamaları gerektiğini yazdı: “Elon'a, son altı yıldır Tesla için yaptığı hiçbir çalışma için ödeme yapılmadı, bu da iyileşmesine yardımcı oldu.” Önemli bir büyüme ve hissedar değeri yaratacak.”
Denholm durumu “temel olarak adaletsiz ve buna oy veren hissedarların iradesiyle tutarsız” olarak nitelendirdi.
Ancak Musk'un finansal kaynaklardan yoksun olduğu pek söylenemez: 73 milyar dolar değerindeki Tesla hisselerinin neredeyse %13'üne sahip. Ayrıca Bloomberg Milyarderler Endeksi'ne göre SpaceX'te 71 milyar dolar değerinde hissesi ve diğer birçok işletmede toplam net değeri 203 milyar dolar olan hisseleri bulunuyor. Bu da onu dünyanın üçüncü en zengin insanı yapıyor.
Neden bazı hissedarlar ödeme paketini destekliyor?
Ives'a göre bazı hissedarlar, Musk'un Tesla'da çalıştığı için zengin bir şekilde ödüllendirilmemesi durumunda başka bir işe yönelebileceğinden veya rakip bir şirket kurabileceğinden endişe ediyor. Bu, bizzat Musk'un Ocak ayında X'te yayınladığı bir gönderide dile getirdiği bir tehdittir: %25 oy kontrolü istiyordu Tesla'dan ya da ayrılabilir.
Tesla başkanı Denholm da Haziran ayındaki hissedar mektubunda bu duyguları yineledi: “Eğer Tesla, Elon'un dikkatini çekecek ve onu zamanını, enerjisini, hırsını ve vizyonunu gelecekte karşılaştırılabilir sonuçlar elde etmeye adamaya devam etmeye motive edecekse, biz de sözümüzün arkasında durmalıyız.” anlaşmak.”
Bazı hissedarlar maaş anlaşmasına karşı mı oy kullanıyor?
Evet, bazı hissedarlar, özellikle de Kaliforniya Eyaleti Öğretmen Emeklilik Sistemi, pakete karşı açıkça konuşmuştu.
Büyük emeklilik fonu Salı günü yaptığı açıklamada, Musk'un maaşına karşı oy kullanacağını “büyüklüğüne dayanarak ve ödülün hissedarlar için son derece sulandırıcı olacağından dolayı oy vereceğini söyledi. Ayrıca şirketin kârlılığına odaklanma eksikliği konusunda da endişelerimiz var.”
Tesla'nın en büyük beş kurumsal hissedarı (Vanguard, BlackRock, State Street, Geode Capital ve Capital Research) ya oylarını açıklamayacaklarını ya da yorum yapmayacaklarını söyledi. Oyların yaklaşık yüzde 17'sini kontrol ediyorlar.
Elon Musk'un maaş paketi nasıl yapılandırılıyor?
Ödeme anlaşması, Musk'un yaklaşık 304 milyon Tesla hissesi satın almasına olanak tanıyacak birkaç tur hisse senedi opsiyonu sunacak şekilde yapılandırılmış. Musk, şirket belirli dönüm noktalarına ulaştıktan sonra (örneğin Tesla'nın 100 milyar dolarlık bir piyasa değerine ulaşması ve ardından bunun ötesinde her 50 milyar dolarlık işaret) her turlu seçeneği alabiliyor. (Şu anda Tesla'nın piyasa değeri yaklaşık 580 milyar dolar.)
Bugünkü hisse senedi fiyatına göre ödeme paketinin değeri yaklaşık 46 milyar dolar.
Paket ayrıca, düzenleyici başvurulara göre Musk'ın opsiyonları kullandıktan sonra beş yıl boyunca hisseleri elinde tutması şartını da içeriyor.
Büyük ödemeler daha iyi CEO performansı sağlıyor mu?
Musk'un ödemesi konusundaki tartışmanın altında yatan soru, bu tür görkemli paketlerin CEO performansında gerçekten bir fark yaratıp yaratmayacağıdır. Başka bir deyişle, CEO'lara normalden daha büyük paketler verildiğinde gerçekten daha iyi performans gösteriyorlar mı? Ve eğer bu tür dudak uçuklatan anlaşmalar almazlarsa düşük performans mı gösteriyorlar?
Yatırım araştırma şirketi MSCI'nın 2017 yılında yaptığı bir araştırmaya göre, cömert CEO ödeme paketleri aslında daha iyi sonuçları garanti etmiyor. Aslında analiz, en küçük özsermaye teşvik ödülüne sahip şirketlerin, en ağır paketlere sahip olanlardan 10 yıllık bir süre boyunca neredeyse ortalama %39 oranında daha iyi performans gösterdiğini ortaya çıkardı.
— Associated Press bu rapora katkıda bulunmuştur.
Haberler'den daha fazlası
Aimee Picchi
Aimee Picchi, iş ve kişisel finans konularını ele aldığı Haberler'un yönetici editörüdür. Daha önce Bloomberg News'te çalışmış ve USA Today ve Consumer Reports gibi ulusal haber kuruluşlarında yazılar yazmıştır.